“典當榜首股”的“放貸經” 一家資產總計21億元的非銀行上市公司，有超越10億元用於“放貸”，其間託付告貸餘額超越6個億；一家原本運營商貿、實業出資的浙江公司，近幾年卻明晰提出打造“類金融”事務。商場研討人士也已將其與上市金融公司進行估值對比。 這終究是一家怎麼的上市公司？ 香溢融通控股集團股份有限公司(證券簡稱：香溢融通)，一家在上海證券生意所上市的浙江公司，從前頭頂著“典當榜首股”的耀眼光環，其時已儼然是A股商場託付告貸榜首股。揭露材料閃現，主營事務品種冗雜的香溢融通，早在2004年就開端介入典當工作，並因而從前取得不少掌聲，機車借款但經過2008年世界金融危機洗禮，公司典當事務徘徊不前，託付告貸反而異軍突起。 在近幾年的財務報告中，香溢融通重複聲明：要打構成一個作為中小公司融資路徑的類金融事務控股集團。其時，中小公司頻現融資窘境，民間假貸又反常火爆，在這一佈景下，從實業出資向類金融事務嬗變的香溢融通，是不是是浙江本地公司的一個縮影？公司力求建立的類金融集團，在同享民間信貸疾速添加的盛宴之時，終究是代表著一個立異的樣本，仍是在玩一場危險的遊戲？ 對摺資產來自“放貸” 依據不徹底核算，本年以來，上市公司託付告貸的佈告過百例，觸及金額約160億元。在這些公司身影中，香溢融通無疑是最受重視的一家，作為一家非金融公司，公司發布託付告貸佈告之多，觸及金額之大，占公司資產份額之高，可謂滬深兩市榜首“放貸”公司。 香溢融通2011年8月31日發布的半年度財務報告閃現，公司資產為21.89億元，其間負債算計5.89億元，淨資產15.99億元。便是這樣一家資產負債率不到27%的公司，卻具有告貸類資產10.65億元，佔總資產比重挨近50%，而公司的固定資產還短少1億元，賬面上還躺著超越5億元的貨幣資金，板信當舖這儼然是一家“輕資產”上市公司。 超越十個億的告貸類資產，終究是些啥資產？查詢香溢融通財務報告，咱們看到，在這10億元的告貸類資產中，依照擔保物品種公司將其分為四類，其間最多的是託付告貸，餘額為6.86億元，佔比超越六成，其他算計3.79億元為應收典當款，即公司的典當事務告貸，細分為房地產典當告貸2.39億元，工業權力質押告貸1.28億，動產質押告貸1200萬元。 香溢融通走上託付告貸之路，始於2008年。接連幾年的財務報告閃現，香溢融通2007年的託付告貸金額為零，到2008年末，這一餘額為1.65億元，在當年的公司告貸類資產中佔比僅有兩成，更多的告貸類資產仍是典當事務。到了2009年末，香溢融通近7億元的告貸類資產中，託付告貸金額現已超越對折，爾後香溢融通的託付告貸事務敏捷添加，到2010年末，公司託付告貸期末餘額到達6.70億元，同比添加超越多半。 香溢融通的託付告貸金額改動曲線，暗合了世界金融危機迸發的大佈景，時期貨幣方針幾經調整，江浙中小公司也閱歷崎嶇，民間資金四處湧動。作為社會融資規劃核算內容之一，託付告貸本年以來也開端了高速添加腳步。此前央行發布的2011年上半年社會融資規劃核算閃現，流當品拍賣上半年託付告貸添加7028億元，同比多增3829億元，添加近120%，託付告貸佔社會融資總量的比重達9.1%。 有研討者表明，託付告貸無車牌約束，只需自有資金滿足即可。關於賬面上還有超越5億元貨幣資金的香溢融通來說，這好像意味著，將來公司在託付告貸上還大有空間。而從本年年初至今，公司現已發布9筆託付告貸佈告。這些佈告也閃現了託付告貸利率的改動，從此前通常12%到15%的年利率，到如今底子在18%或20%，本年上半年有兩則佈告閃現，最高年利率到達21.6%。與此構成鮮明對比的是，香溢融通上半年近6億元的出售收入，毛利率還短少5%。 跟著託付告貸金額的放量以及放貸利率的走高，香溢融通的贏利不斷添加地依託於託付告貸。 2011年半年報閃現，公司的贏利總額為9829萬元，其間對外託付告貸取得的損益為5550萬元。 2010年公司歸屬上市公司股東的淨贏利為9446萬元，對外託付告貸取得的損益高達6994萬元。 頭頂首家“類金融”公司光環 靠託付告貸撐起成績半邊天的香溢融通，還有一項高贏利率事務收入，那便是公司從2004年就開端進軍的典當事務。也正因而，公司數年前即具有了“A股典當榜首股”的稱謂，並由此擺開公司爾後的“類金融集團”的序幕。 與很多老上市公司相同，香溢融通也經過屢次易名。流當品拍賣公司前身是寧波城隍廟商場股份有限公司，早在上個世紀 九十時代初就在上海證券生意所發行上市，爾後的2002年5月，更名為寧波大紅鷹實業出資股份有限公司，到2007年，再次易名為香溢融通控股集團股份有限公司。伴跟著稱謂的改動，公司運營事務也呈現屢次改變。在揭露材料中，公司的運營規劃可謂冗雜，從實業出資、對外生意到捲菸出售、物業處置等，多達數十項。一貫檢驗不相同的事務翻開方向，在香溢融通身上體現適當顯著。 其間進入典當事務是香溢融通踏入金融範疇的要害一步。 2004年4月，公司的控股子公司浙江香溢金聯有限公司控股了浙江元泰典當有限職責公司，由此介入典當工作。 2005年7月，浙江香溢金聯有限公司又收買了奉化市德旗典當有限職責公司(現改名浙江香溢德旗典當有限職責公司)，爾後典當事務堅持了較高的添加速度和驚人的盈餘水平。 在進入典當業的2004年，來自典當事務的贏利就佔當年該公司贏利的三分之一。從2005年開端，典當事務更變成香溢融通贏利的首要來歷和添加點，在2005年至2007年的接連三年間，典當事務贏利同比添加均超越50%，且對公司贏利的奉獻程度逐年添加。 典當事務不只以超高贏利率給香溢融通帶來不菲收益，更由此翻開了進入“類金融”事務的大門。公司在2006年財務報告中，初次明晰提出“類金融”事務概念，即“拓展'類金融'事務，著力做深現代典當短期融資事務，全力推動'類金融'事務的健康疾速拓展。”也便是這一年，公司典當事務的收入超越9000萬元。 更進一步的要害，則在於2008年香溢融通的非揭露增發。 2008年2月14日，公司以每股6.96元的發行價，定向增發9000萬股，成功徵集資金超越6億元。這次增發，真實敲開了香溢融通“類金融”事務的大門。公司以徵集資金敏捷介入租借、擔保等範疇，並明晰了以“類金融”事務為翻開方向，汽車借款以典當、擔保、租借等為主營中間事務的戰略，而此前的商貿效勞和房地產事務被公司定義為“兩翼”。 也恰是在高調明晰“類金融”事務的2008年，手握重金的香溢融通開端了託付告貸之路。典當和託付告貸在爾後的接連幾年裡，一貫是公司“類金融”事務的主導，其間託付告貸的添加更為迅猛。從此前“典當榜首股”稱謂到如今“類金融”公司，甚至“小銀行”之名，本錢商場屢次給香溢融通戴上耀眼的光環。 危險的遊戲？ 江浙一帶中小公司興旺，在疾速翻開中一貫存在融資難的疑問，這構成了無窮的融資缺口和民間金融商場，本年以來體現尤甚。在這樣的佈景下，被香溢融通稱為立異的“類金融”事務，好像具有了寬廣的商場遠景。但在“小銀行”的光環下，有人因而開端憂慮，這是不是會是一場危險的遊戲。 此前有研討員表明，“類金融”事務危險較高，因而危險操控是公司的生命線。在揭露材料中，香溢融通曾如此表述：“類 金融”事務是上市公司的立異產品，是為中小公司供應融資事務的效勞，運營“類金融”事務能帶來高收益，但商場的不斷定性、客戶底子麵的不斷定性等雜亂要素使事務難以防止地存在著高危險性。 高危險不是沒有過，如今香溢融通徘徊不前的典當事務，就有從前高危險的傷痕。受2008年世界金融危機衝擊，國內經濟環境惡化，這致使香溢融通有些典當客戶逾期不能歸還告貸，暴露出較多的疑問告貸，公司壞賬和訴訟一度大幅添加，並致使全體成績下滑，也正因而，香溢融通從2009年起在典當事務上開端縮短。 縮短典當事務一同，香溢融通在託付告貸上一路高歌，但這項年利率現已到達18%或許20%的誘人事務，相同暗藏高危險。
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